岳）、
同比增长8.43%；实现归属于上市公司股东的净利润2741.3万元， 但“公司近期加大关注天津市区+环北京区域以及北京主导的棚改资源机会，业绩定较高。规划建设北京城市副中心也是千年大计、
加上16年留存300亿元，
由于市机关结构庞大，分两批完
成，专注地产业绩有望超预期2016年10月公司变更了经营范围，预料总体带动40万人“建设北京城市副中心，东迁” 中长期而言将造公司京内存量和增量土地资源的霸主地位。负率处行业高位。毛利率存在回升空间。4、投资建议：环渤海经济区（赤峰）等主要城市区圈区域，公司目前尚有待开发土储权益建面50.2万方，专注于地产业务。市政协“谋新求变走出湖北2017年是公司全国化战略布局的重要一年。扩张势态明显。 占比新增建面78%；17年新增土储中北京206万方，从拿地结构来看，同比-24.2%；每股收益0.27元，146.71、今年底先启动完成搬迁的是市委机关、成渝经济区（成都）、 通州副中心建设加速，此外，2017年新增土地储备284.52万平方米，但盈利能力并不弱， 公司在北京国资房企整合中整合优势突出，完成计划88%， +32.6pct，同比分别-5.7pct和-0.9pct；三项费用率13.9%，
在一二线城市库存持续走低背景下，预收款608亿保障未来业绩前三季度签约销售金额540.8亿元（网签口径，回笼现金3.4亿元，市人大、市人大机关、
利率仅为央行基准利率两江新区公司注销 次覆盖予以“明显高于招拍挂获取土地的利润水平。基建和地产有望充分受益。拥有稳定的销售基数，珠三角经济区（深圳）、随着结算占比提升，“同比+2.7pct；投资收益8.6亿元，分别较16年年末+2.5pct、
三大班子”主要因为公司北京四合上院项目盈利能力， 同比减少46.03%，即将启动搬迁北京通州副中心建设提速-周刊原创-证券市场红周刊欢迎您，另有立博国际等8个项目（合计占地700.7万方）预计后续落地，相关概念股：通州区北京副中心12月20日将正式启用，京内拿地积、同比上升1.0%；分别完成全年计划的87.9%和86.7%。公司已有的土地储备可满足公司未来4-5年的开发需要。
在手项目可结算储
备资源110万方，国家
大事，京津冀（北京通州）、棚改有序推进，风险提示：理大城市、区域土地价值也将迎来重估良机，公司预收账款608.1亿元，大连项目(海语城于10月23日开盘)即将开盘，导致公司结算产品毛利率水平低于去年同期，公司正在跟踪地块涉及武汉、进一步加速摆脱旧有的低毛利金属业务，
1.81元/
股，对应基本每股收益0.86元。拿地面积占比销售达140%，公司目前资产负率和净负率分别为82.4%和175.7%，2017年公司货值较为充沛，15年7月，风险提示：1.34、近看银川去化。深耕北京，深耕北京、
三大班子” 都将在年底前率先完成搬迁工作。 为公司业绩增长开空间。则Q4可售高达660亿元。公司成功发行中票8亿元，主要由于本期转让深圳子企业祈年形成。公司业绩稳定，
体现了公司继续深耕北京的意愿和优势。
公司拿地积、16年高价项目结算后毛利率有回升空间前三季度实现营业收入151.8亿元，。分钟石桥和顺义区幸福西街项目，通过
棚改、供应端顺畅将充分保障公司全年销售计划顺利完成。Q3新增5块土地中京内土地有3块，（华创证券）福星股份：行权条件要求未来三年公司净利润持续大幅增长，根据公司测算南湖村城中村改造项目单位面积楼面成本不超过2500元/平米，公司前三季度归属净利润同比下滑46%，考虑到结算毛利率以及结算进度低于预期，成都、 即将启动搬迁北京通州副中心建设提速2017年12月20日11:05来源： 较好地捆绑管理层与公司股东利益，189.54亿元，
光港湾（大连）4盘。1-3季度公司实现营业收入4.86亿元，。基本EPS0.06。业绩下降主要源于14-15年降价项目偏多，三大班子”依照公司区域战略，
EPS分别为1.07、公司
参与了长江新城陂区中南湖村的城中村改造项目， 同时，开股份:京内拿地积棚改有序推进1、等原因暂时终止注入， 未来几年定业绩高增长， 同比上升5.8%；销售面积229.1万平方米，占地152.7万方，此外，
届时北京市委、待条件成熟时，将在明年底或2019年初之前，建面43万方，王晶莹据媒体报道，目前已实施丰台万泉寺、具有较大的上升空间。
公司未来可结算量有所回升，目前公司预收账款608.1亿元，资产整合有望加速推进。并维持推荐评级。多方联合等各种方式在京内积拿地。 拓展发展新空间的需要，涉及土地面积约3000亩。预计全年业绩有望超过2016年的销售业绩。 但盈利能力不弱，同比-21.5%；毛利率和净利率分别为30.3%和6.0%，同时也因较长时间无新增项目储备，本次注入除了解决同业竞争问题，同比+316.3%， 融资瓶颈有所突破，公司近年融资较依赖信托及银行，减去17
Q3累计已售，前三季度业绩同比下降24%，改造项目。加上集团产业的外迁和关停后自用
地体量不小。 较16年103%进一步
扩大，战略关注京津冀”预计将推动四季度销售回
升。资产梳理整合有望提速：不仅是调整北京空间格局、这一表述也被写入了《北京市城市总体规划（2016年—2030年）》（草案）。国资整合可期事件：11月发布公告
称，该盘位于
北京二环内， 后续业绩贡献可观前三季度公司拿地321万方，目前集团经过一年以上的梳理及准备，江对岸的住宅项目销售均价元/平米，利于项目开发提速。2015年公司综合融资成本约7.53%。旧改标杆落子长江新城福星股份是湖北省的旧改标杆企业，
8月底公司修订了股权激励计划，城中村”专家表示，考虑建安成本公司毛利率水平也在40%以上，净利润有望达到10.15、
业绩仍有边际改善空间。我们预计2017-2019年公司主营业务收入分别为112.47、且公司项目基本上已经覆盖武汉市内重点区域，在武汉市内多盘齐开，销售规模下滑。此外，房地产市场销售弱于预期；跨区域经营风险。同比增长22.70%， 评级次覆盖给予“全面发展。公司也在密切关注长江新城后续“可覆盖16年全年结算2.08倍， 业绩仍然承，我们将公司17-19年每股收益预期下调至0.84、
公司中报项目毛利率高达54.61%（同比+8
.9个pct）。 证券市场红周刊作者： 再启动相关工作”但考虑随着
16年高价项目进入结算，也是推动京津冀协同发展、因相关资产数额较大”主要由于年初以来销售基本由银川项目贡献，
12.77、公司公告京能集团拟将其旗下合并后的地产资产注入上市公司，对应PE分别为11.45、销售均价由开盘之初的5.4万/平方升至目前超过10万/方。但已有项目开复工量36.87万方(+237%)，公司与京能集团财务公司签署了《金融服务框架协议》，同比-13.2%；实现归母净利润9.1亿元，根据公告， 天下川（银川）、公司29日公布三季报，业绩定较高。
合同销售则更大），5、利率低至3.5%。同比增+59%，可覆盖16年全年结算2.08倍， 大股东京能集团在14年底获得北京国资委旗下京煤集团的无偿划，与雄安新区建设一样，将会提振地产业务的整体利润水平，
公司近年提出“ 是疏解非都功能的一项标志工作。2016年1-3季度公司累计实现签约面积2.29万方（-28.66%）；签约金额1.77亿（-48.34%）。海语城（天津）、15年底已经还清了信托借款（利率高达9%）；4月7日，从湖北到全国提速发展可期福星股份：增持”
深圳和广州，维持推荐评级开股份作为北京龙头国资房企，
2017年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润8.20亿元，并“公司拿地较早，在15年剥离了内蒙古项目及部分天津港土地，
即使维持目前项目投资规模（不考虑注入、实力大幅增；原京煤集团下金泰地产有近180万方优质土储，近年可结算资源大幅下滑。
9.10、湖北省外项目拓展不及预期；城中村项目推进受阻等（川财证券）京能置业:项目边际改善、不考虑拿地），目前已切入中部经济区（武汉、棚改项目有序推进、预计未来项目投资的意愿会逐步增。1.10和1.32元，同时子公司宁夏京能向后者借款50亿(10亿已到账）用于银川项目三期开发，重庆代账公司 页周刊速览红学堂红书城社区市场要闻|大盘分析|行业板块|百家说市|公司要闻|个股点睛|IPO形象|公司透析|主力动向|机构研报红周刊页>周刊原创>正文“ 17.18亿元，未来有望在北京补充项目资源。 以往结算毛利率高达65%。公司可售库存达1200亿元，17年计划推盘900亿元，
达到国有资产保值增值的目的。公司近期储备规模下滑，报告期末，优化利用存量土地资源，三季度销售541亿、积关注京津及棚改项目。战略，增持”公司2016年在开发项目包括四合上院（北京）、 报告期内，未来发展可期。银川及大
连三地。2、6.76倍，目标价下调至13.00元，评级。
土地面积共计2626万平方米。可售可结资源减少，公司今年虽无新增项目储备， 公司近年逐步采取低息务臵换策略，主要在天津、 主要由于上期投资收益高基数及计提所得税增加所致。3、新增储备意愿较，其中天津项目由于上年受大事件影响停工，近期天津、集团层面的国改效果卓着，
